Lệnh điều kiện

Lệnh điều kiện là loại lệnh đặt có kèm điều kiện. Khi hoàn thành đặt lệnh, lệnh sẽ ở trạng thái chờ kích hoạt. Hệ thống sẽ kiểm tra điều kiện đặt và tự động đẩy lệnh vào sàn khi đáp ứng điều kiện.

Thời gian đặt lệnh

• KH không đặt/ hủy/ sửa lệnh điều kiện trong phiên ATC, khi hệ thống đang ở trạng thái đóng cửa để xử lý các giao dịch cuối ngày (thông thường từ 16h00 – 20h00 các ngày giao dịch). KH có thể đặt lệnh trong những khung thời gian còn lại.

Xử lý lệnh

• Lệnh điều kiện chỉ được kích hoạt trong phiên LO;

• Lệnh điều kiện chỉ được kích hoạt 01 lần duy nhất trong thời gian hiệu lực.

• Lệnh điều kiện chỉ có hiệu lực trong 01 ngày (mọi lệnh không được kích hoạt trong ngày sẽ hết hiệu lực);

Kiểm tra điều kiện lệnh

• Tại thời điểm đặt lệnh: Lệnh điều kiện sẽ được kiểm tra các điều kiện về mã HĐTL, giá, phiên giao dịch, trạng thái tài khoản.

• Tại thời điểm kích hoạt lệnh: Lệnh điều kiện sẽ được kiểm tra các điều kiện về giá kích hoạt, sức mua/bán, trạng thái tài khoản, mã chứng khoán. Nếu các điều kiện được thoả mãn, lệnh gốc sẽ sinh lệnh con truyền vào sàn.

Trạng thái của lệnh

• Chờ kích hoạt: Lệnh được nhập thành công, đang trong khoảng thời gian hiệu lực, thỏa mãn biên độ trần sàn nhưng chưa thỏa mãn điều kiện để kích hoạt lệnh

• Đã kích hoạt: Lệnh được kích hoạt sau khi thỏa mãn các điều kiện, sinh lệnh con đẩy vào hệ thống

• Đã huỷ: Lệnh chưa được kích hoạt và người dùng hủy lệnh điều kiện gốc/ LO gốc

• Từ chối: Lệnh được kích hoạt nhưng không không thoả mãn điều kiện để sinh lệnh con tại thời điểm kích hoạt và sẽ tự động giải tỏa lệnh

• Hết hiệu lực: Lệnh chưa được kích hoạt bị giải tỏa vào cuối ngày hiệu lực.

Stop Order

Định nghĩa: Là lệnh điều kiện hỗ trợ mua/bán với mức giá đặt và giá kích hoạt đã được xác định trước. Lệnh được kích hoạt để đẩy vào Sở giao dịch ở một mức giá được xác định trước (Giá đặt – Limit price) khi thị trường tăng/giảm đến Giá kích hoạt (Stop price).

Ứng dụng:

• Lệnh Stop limit thường được sử dụng để cắt lỗ danh mục.

  • Lệnh Stop Limit Bán: khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Mua và thị trường có xu hướng giảm

  • Lệnh Stop Limit Mua: khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Bán và thị trường có xu hướng tăng

• Lệnh Stop limit cũng có thể dùng để mở mới vị thế khi nhà đầu tư xác định chỉ Mua hoặc Bán khi giá thị trường vượt qua một ngưỡng nhất định (ngưỡng kháng cự).

Cách thức đặt lệnh:

• Giá kích hoạt: thiết lập mức giá nhằm xác định điều kiện để kích hoạt lệnh

  • Đối với lệnh Mua: Giá kích hoạt phải > giá khớp gần nhất tại thời điểm đặt

  • Đối với lệnh Bán: Giá kích hoạt phải < giá khớp gần nhất tại thời điểm đặt

• Giá đặt: giá của Lệnh được đẩy vào SGDCK khi đáp ứng điều kiện kích hoạt

  • Đối với lệnh Mua: Giá đặt phải ≥ giá kích hoạt

  • Đối với lệnh Bán: Giá đặt phải ≤ giá kích hoạt

• Khối lượng: Là khối lượng mà Lệnh Mua/ Bán sẽ đẩy vào Sở giao dịch.

• Hiệu lực: Chỉ hiệu lực trong ngày. Không xử lý kích hoạt lệnh trong phiên ATO, ATC, Phiên nghỉ trưa. Lệnh chỉ được kích hoạt 1 lần trong thời gian hiệu lực của lệnh.

Điều kiện để kích hoạt lệnh:

• Đối với lệnh Mua: Khi Giá khớp gần nhất ≥ Giá kích hoạt thì lệnh được kích hoạt

• Đối với lệnh Bán: Khi Giá khớp gần nhất ≤ Giá kích hoạt thì lệnh được kích hoạt

• Sau khi thỏa mãn tín hiệu giá, hệ thống kiểm tra Khối lượng Mua/Bán tối đa.

Hủy/sửa lệnh:

• Lệnh Stop Order chỉ được hủy/sửa khi ở trạng thái Chờ kích hoạt.

• Lệnh Stop Order được sửa tất cả các thông tin bao gồm: Giá đặt, khối lượng và giá kích hoạt.

Ví dụ minh họa: Bán dừng lỗ tự động khi nhà đầu tư nắm giữ vị thế Mua

Nhà đầu tư đang nắm giữ 1 vị thế Mua HĐTL mã VN30F1808 tại mức giá vốn = 910 = giá thị trường. Nhà đầu tư nhận thấy thị trường đang có xu hướng giảm và cần cắt lỗ khi thị trường đạt 900 nên đặt 1 lệnh Stop Down: Bán 1 HĐTL VN30F1808 với giá 899 và giá kích hoạt là 900, giá thị trường biến đổi trong phiên như sau:

Thời điểm	1	2	3	4	5
Giá thị trường	910	918	920	910	900
Giá đặt	900	900	900	900	900
Giá kích hoạt	899	899	899	899	899

Như vậy, đến thời điểm thứ 5 khi giá thị trường = giá kích hoạt thì lệnh Bán LO: 1 HĐTL VN30F1808 với giá đặt 899 sẽ được kích hoạt và đẩy vào Sở giao dịch.

Trailing Stop

Định nghĩa: Là lệnh Mua/Bán với giá đặt Mua/Bán được tự động điều chỉnh để bám sát xu thế giảm/tăng của thị trường:

• Khi giá thị trường giảm (hoặc tăng), giá kích hoạt sẽ được điều chỉnh giảm (hoặc tăng) tương ứng để đảm bảo biên độ kích hoạt

• Khi giá thị trường đảo chiều tăng (hoặc giảm), giá kích hoạt giữ nguyên.

• Khi giá thị trường đáp ứng điều kiện kích hoạt, hệ thống đẩy lệnh LO với giá đặt = giá kích hoạt + bước giá nếu là Lệnh Mua (hoặc Giá kích hoạt – bước giá nếu là lệnh Bán)

Ứng dụng:

1. Chốt lãi tự động:

2. Lệnh Trailing Stop Bán: đóng vị thế có sẵn tại mức giá cao nhất có thể khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Mua và thị trường có xu hướng tăng

3. Lệnh Trailing Stop Mua: đóng vị thế có sẵn tại mức giá thấp nhất có thể khi nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Bán và thị trường có xu hướng giảm

4. Mở mới vị thế:

5. Lệnh Trailing Stop Bán: Mở vị thế Bán với kỳ vọng bán đỉnh khi thị trường có xu hướng tăng

6. Lệnh Trailing Stop Mua: Mở vị thế Mua với kỳ vọng bắt đáy khi thị trường có xu hướng giảm

Cách thức đặt lệnh:

• Khối lượng: Là khối lượng mà Lệnh Mua/ Bán sẽ đẩy vào Sở giao dịch.

• Biên độ: là giá trị chênh lệch giữa giá kích hoạt và giá thị trường. Hệ thống sẽ tự động tính Giá kích hoạt theo biên độ để bám sát thị trường. Biên độ phải là giá trị lớn hơn 0 và thỏa mãn quy định về bước giá của Sở giao dịch

• Bước giá: là giá trị chênh lệch giữa giá đặt và giá kích hoạt. Khi giá thị trường đáp ứng điều kiện kích hoạt, hệ thống đẩy lệnh LO với giá đặt = giá kích hoạt + bước giá nếu là Lệnh Mua (hoặc Giá kích hoạt – bước giá nếu là lệnh Bán). Bước giá phải thỏa mãn quy định về bước giá của Sở giao dịch.

Ví dụ về Mở vị thế Mua với mức giá tối ưu

Giá thị trường của mã VN30F1809 đang là 920, nhà đầu tư thấy thị trường sẽ tạo được những điểm đáy nhẹ nên nhà đầu tư mua 1 HĐTL VN30F1809 với mức giá tối ưu nên đặt lệnh Trailing Buy – Mua với biên độ giá kích hoạt D = 4 và bước giá điều chỉnh = 0.1, giá thị trường biến đổi trong phiên như sau:

Thời điểm	0	1	2	3	4
Giá thị trường	920	915	918	914	918
Biên độ	4	4	4	4	4
Giá kích hoạt	924	919	919	918	918

Tại thời điểm 4, giá thị trường đã chạm giá kích hoạt ở mức giá 918 -> Lệnh Trailing Buy được kích hoạt, đẩy 1 lệnh Mua LO 1 HĐTL VN30F1809 với giá đặt lệnh là 918 + 0.1= 918.1 vào Sở giao dịch.